第771章 灵境互动上市准备
重生后我只做正確选择 作者:佚名
第771章 灵境互动上市准备
蓉城的十二月，湿冷已渗入骨髓。
连日的阴霾天空终於在今晨透出些许稀薄的蓝意，阳光挣扎著穿过云层，在ocg国际中心的玻璃幕墙上投下斑驳的光影。
顶层“星穹”会议室里，却是一派与窗外清冷截然不同的火热景象。
巨大的环形会议桌上，堆叠著如山般的文件资料。
招股书草稿、审计报告、法律意见书、行业分析数据、竞爭对手財报......
空气中瀰漫著浓咖啡和一种名为“上市前衝刺”的紧张气息。
徐振宇、代海涛、陈默，以及cfo张明远、鹅厂代表许哲，还有来自高盛、摩根史坦利、中金公司的三位顶尖证券承销商代表，围桌而坐。
每个人脸上都带著不同程度的疲惫，但眼神却无一例外地灼亮，聚焦在桌中央投影出的那份不断修订的灵境互动ipo初步方案上。
“各位，时间紧迫。”高盛的董事总经理李锐（david li）率先开口，他语速极快，带著港式普通话的腔调，手指敲击著笔记本电脑。
“港交所已经正式受理我们的a1申请（上市申请表格），反馈意见比预期要温和。
现在核心是定稿招股书、锁定基石投资者、最终確定发行规模和定价区间。
我们必须爭分夺秒，目標是明年一月初，最晚一月底，正式掛牌。”
摩根史坦利的执行董事艾米·王（amy wang）接话，她作风乾练，目光锐利：
“基於最新审计的2018年前三季度数据，以及《蛋仔聚会》q4的爆炸性表现，我们建议將发行规模从原计划的10%提升至12.5%，即发行新股占总股本的12.5%。
以当前市场环境和公司稀缺性，市场完全有能力消化。”
隨即她便展示了，灵境互动在ipo前后的各股东持股比例情况。
在pre-ipo轮后各股东持股比例：
徐振宇： 28.27%
陈默： 25.46%
代海涛： 20.85%
鹅厂： 14.8%
淡马锡： 3.49%
高瓴： 2.62%
红杉： 1.74%
挚信： 0.87%
员工持股平台： 1.9%
总计： 100%
在ipo后各股东持股比例：
徐振宇：24.74%
陈默：22.28%
代海涛：18.24%
鹅厂：12.95%
淡马锡：3.05%
高瓴资本：2.29%
红杉中国：1.52%
挚信资本：0.76%
员工持股平台：1.66%
公开发行：20.00%
陈默沉吟片刻，开口问道：“发行价区间基於什么考量？目前市场情绪如何？这个估值水平，投资者能否接受？”
amy wang似乎早有准备，迅速回答：
“陈总问到了关键。
估值基础是综合考量：一是对標全球领先游戏公司（如动视暴雪、take-two）的市盈率（pe）和市销率（ps）；
二是参照近期港股新经济公司，尤其是鹅厂系公司的上市表现；
最核心的是灵境自身惊人的增长速度和盈利能力。”
“《蛋仔》的爆发性增长是最大变量，它证明了灵境不仅有能力打造爆款，更能持续运营和放大爆款价值。
投资者愿意为这种高成长性和稀缺性支付溢价。
我们与眾多亚洲、欧美的顶级长线基金初步沟通，反馈非常积极，这个价格区间他们有很强意愿覆盖。”
她切换ppt，展示出一组精心测算的数据：
“考虑到《蛋仔》的持续爆发潜力、《星渊》技术测试的超预期反馈、以及公司稳固的现金流基本盘，我们建议的发行价区间定在每股75-85人民幣。
对应融资规模將在56亿至64亿人民幣之间（约合8.26亿至9.44亿美元）。”
这个数字让徐振宇和代海涛呼吸都微微一窒。
60亿人民幣左右！
这应该算是近年来港股市场上最大规模的tmt ipo之一。
张明远迅速心算，声音带著压抑的激动：“如果按上限定价，公司发行市值將超过510亿人民幣（约75亿美元）......”
五百亿的市值...
这在港股上市的股票中已经算是市值很高的了。
去年的寧德时代好像也不到800亿吧。
中金的md赵辉也带著激动的声音补充道，他更侧重境內视角和资金流向：
“融资用途必须清晰且有说服力。
我们建议招股书中明確：
40%用於持续研发投入，特別是《星渊》的全面开发和新ip储备；
25%用於加强ugc生態建设，包括伺服器扩容、开发者工具优化、创作者激励计划；
20%用於战略性投资及收购，补充核心技术或ip；
15%用於全球市场拓展及营运资金。”
徐振宇深吸一口气，与陈默交换了一个眼神，沉声道：
“研发和生態投入我没意见，这是立身之本。
全球拓展方面，我们初步计划是在新加坡设立国际发行中心，重点衝击东南亚和日韩市场。
北美和欧洲需要更谨慎的本地化策略。”
代海涛盯著那“40%用於研发”的条款，用力点了点头，对他来说，这才是最实在的。
他很明显更关心技术：“收购標的，我倾向於关注一些有独特物理引擎技术或ai內容生成技术的海外小型工作室，或者国內优秀的独立游戏团队。
这笔钱要用在刀刃上，补强我们的技术护城河。”
许哲也代表鹅厂表態：“鹅厂作为最大机构股东，完全支持该发行方案。我们看好灵境的长期价值，並承诺在国际配售中积极认购，稳定市场信心。”
许哲发表完意见以后，徐振宇和代海涛都同时看向陈默，眼中是徵询，更是难以抑制的激动。
这个发行规模和估值，远超他们最初最疯狂的想像。
陈默一直安静听著，此刻才缓缓开口，目光扫过三位顶级投行代表身上：
“承销商团队的选择，你们三家的方案我们都详细评估过了。”
第771章 灵境互动上市准备
蓉城的十二月，湿冷已渗入骨髓。
连日的阴霾天空终於在今晨透出些许稀薄的蓝意，阳光挣扎著穿过云层，在ocg国际中心的玻璃幕墙上投下斑驳的光影。
顶层“星穹”会议室里，却是一派与窗外清冷截然不同的火热景象。
巨大的环形会议桌上，堆叠著如山般的文件资料。
招股书草稿、审计报告、法律意见书、行业分析数据、竞爭对手財报......
空气中瀰漫著浓咖啡和一种名为“上市前衝刺”的紧张气息。
徐振宇、代海涛、陈默，以及cfo张明远、鹅厂代表许哲，还有来自高盛、摩根史坦利、中金公司的三位顶尖证券承销商代表，围桌而坐。
每个人脸上都带著不同程度的疲惫，但眼神却无一例外地灼亮，聚焦在桌中央投影出的那份不断修订的灵境互动ipo初步方案上。
“各位，时间紧迫。”高盛的董事总经理李锐（david li）率先开口，他语速极快，带著港式普通话的腔调，手指敲击著笔记本电脑。
“港交所已经正式受理我们的a1申请（上市申请表格），反馈意见比预期要温和。
现在核心是定稿招股书、锁定基石投资者、最终確定发行规模和定价区间。
我们必须爭分夺秒，目標是明年一月初，最晚一月底，正式掛牌。”
摩根史坦利的执行董事艾米·王（amy wang）接话，她作风乾练，目光锐利：
“基於最新审计的2018年前三季度数据，以及《蛋仔聚会》q4的爆炸性表现，我们建议將发行规模从原计划的10%提升至12.5%，即发行新股占总股本的12.5%。
以当前市场环境和公司稀缺性，市场完全有能力消化。”
隨即她便展示了，灵境互动在ipo前后的各股东持股比例情况。
在pre-ipo轮后各股东持股比例：
徐振宇： 28.27%
陈默： 25.46%
代海涛： 20.85%
鹅厂： 14.8%
淡马锡： 3.49%
高瓴： 2.62%
红杉： 1.74%
挚信： 0.87%
员工持股平台： 1.9%
总计： 100%
在ipo后各股东持股比例：
徐振宇：24.74%
陈默：22.28%
代海涛：18.24%
鹅厂：12.95%
淡马锡：3.05%
高瓴资本：2.29%
红杉中国：1.52%
挚信资本：0.76%
员工持股平台：1.66%
公开发行：20.00%
陈默沉吟片刻，开口问道：“发行价区间基於什么考量？目前市场情绪如何？这个估值水平，投资者能否接受？”
amy wang似乎早有准备，迅速回答：
“陈总问到了关键。
估值基础是综合考量：一是对標全球领先游戏公司（如动视暴雪、take-two）的市盈率（pe）和市销率（ps）；
二是参照近期港股新经济公司，尤其是鹅厂系公司的上市表现；
最核心的是灵境自身惊人的增长速度和盈利能力。”
“《蛋仔》的爆发性增长是最大变量，它证明了灵境不仅有能力打造爆款，更能持续运营和放大爆款价值。
投资者愿意为这种高成长性和稀缺性支付溢价。
我们与眾多亚洲、欧美的顶级长线基金初步沟通，反馈非常积极，这个价格区间他们有很强意愿覆盖。”
她切换ppt，展示出一组精心测算的数据：
“考虑到《蛋仔》的持续爆发潜力、《星渊》技术测试的超预期反馈、以及公司稳固的现金流基本盘，我们建议的发行价区间定在每股75-85人民幣。
对应融资规模將在56亿至64亿人民幣之间（约合8.26亿至9.44亿美元）。”
这个数字让徐振宇和代海涛呼吸都微微一窒。
60亿人民幣左右！
这应该算是近年来港股市场上最大规模的tmt ipo之一。
张明远迅速心算，声音带著压抑的激动：“如果按上限定价，公司发行市值將超过510亿人民幣（约75亿美元）......”
五百亿的市值...
这在港股上市的股票中已经算是市值很高的了。
去年的寧德时代好像也不到800亿吧。
中金的md赵辉也带著激动的声音补充道，他更侧重境內视角和资金流向：
“融资用途必须清晰且有说服力。
我们建议招股书中明確：
40%用於持续研发投入，特別是《星渊》的全面开发和新ip储备；
25%用於加强ugc生態建设，包括伺服器扩容、开发者工具优化、创作者激励计划；
20%用於战略性投资及收购，补充核心技术或ip；
15%用於全球市场拓展及营运资金。”
徐振宇深吸一口气，与陈默交换了一个眼神，沉声道：
“研发和生態投入我没意见，这是立身之本。
全球拓展方面，我们初步计划是在新加坡设立国际发行中心，重点衝击东南亚和日韩市场。
北美和欧洲需要更谨慎的本地化策略。”
代海涛盯著那“40%用於研发”的条款，用力点了点头，对他来说，这才是最实在的。
他很明显更关心技术：“收购標的，我倾向於关注一些有独特物理引擎技术或ai內容生成技术的海外小型工作室，或者国內优秀的独立游戏团队。
这笔钱要用在刀刃上，补强我们的技术护城河。”
许哲也代表鹅厂表態：“鹅厂作为最大机构股东，完全支持该发行方案。我们看好灵境的长期价值，並承诺在国际配售中积极认购，稳定市场信心。”
许哲发表完意见以后，徐振宇和代海涛都同时看向陈默，眼中是徵询，更是难以抑制的激动。
这个发行规模和估值，远超他们最初最疯狂的想像。
陈默一直安静听著，此刻才缓缓开口，目光扫过三位顶级投行代表身上：
“承销商团队的选择，你们三家的方案我们都详细评估过了。”