第45章 估值博弈：我要两亿美元，因为我是小
破壁垒：从学术造假，到科技巨擘 作者:佚名
第45章 估值博弈：我要两亿美元，因为我是小米的唯一解
“裴总。”
沈南鹏身体后仰。
靠在舒適的赫曼米勒人体工学椅上，十指交叉，语气变得轻鬆却不容置疑：
“虽然你们有技术，也有oppo的订单。
但归根结底，皓月科技目前还是一家製造型企业。”
“在资本市场上，传统製造业的市盈率天花板是很低的，通常只有10到15倍。”
“根据你们去年的净利润，以及今年的预期增长……”
沈南鹏伸出一只手，掌心向下，做了一个轻轻的“压”的动作，像是在压住一个躁动的气球：
“红杉愿意领投a轮。
我们出资1500万美元，占股25%。”
裴皓月眉毛微微一挑。
他在心里快速换算了一下。
1500万美元占25%，意味著投后估值6000万美元，约合人民幣3.9亿。
这个价格，对於一家刚成立一年、固定资產还没几个亿的东莞工厂来说，绝对算得上是“天价”了。
如果换个没见过世面的老板，估计当场就要拿香檳庆祝了。
坐在旁边的林振东和財务总监老刘，显然也是这么想的。
老刘的呼吸都急促了，他在桌子底下悄悄用脚碰了碰裴皓月的鞋，眼神疯狂暗示：
老板，差不多了，快答应啊！
四个亿啊！这辈子都花不完啊！
然而，裴皓月笑了。
他笑得很客气，却很冷淡，仿佛听到了一个並不好笑的笑话。
“沈总，您的算法很专业。
標准的pe估值模型。”
裴皓月拿起面前的依云矿泉水，拧开，却没有喝。
只是拿在手里把玩，玻璃瓶身折射著会议室冷峻的灯光：
“如果是按传统製造业算，这个估值確实很公道，甚至可以说很慷慨。”
“但是……”
裴皓月话锋一转，眼神瞬间变得犀利，手中的水瓶重重顿在桌上：
“如果我是做纺织的，或者是做家具的，我马上签字。
但我做的是移动能源。”
他站起身，走到白板前，没有用ppt。
而是直接拿起笔，画了一条起步平缓、隨后几乎垂直向上的曲线——j型曲线。
“沈总，您投了那么多网际网路公司，您应该比我更清楚。
智慧型手机不是製造业，它是下一个时代的入口。”
裴皓月手中的笔尖在白板上重重一点：
“明年，小米m1出货量预计500万台。”
“oppo find系列加real系列，预计300万台。”
“还有正在转型的华为、中兴、联想……”
“这一波换机潮，將是亿级的规模。
而电池，是所有这些设备的『心臟』。”
裴皓月转过身，双手撑在桌子上，身体前倾，直视沈南鹏的眼睛：
“红杉投的不是一家电池厂。”
“投的是这波浪潮里，唯一能给这些衝浪者提供衝浪板的公司。”
“我的心理价位是：融资2000万美元，出让10%的股份。”
“投后估值——2亿美元。”
“咳咳咳——”
正在喝水的老刘直接呛住了，剧烈地咳嗽起来，脸涨成了猪肝色。
林振东也傻了，瞪大眼睛看著自家老板，眼珠子都要掉出来了。
两个亿？还是美元？
这也太敢喊了吧！这直接翻了三倍还多啊！
老板这是疯了吗？
沈南鹏身后，两个年轻的投资经理也皱起了眉头。
其中一个甚至忍不住轻笑了一声，似乎在嘲笑这个年轻人的不知天高地厚。
但沈南鹏没有笑。
他镜片后的眼神反而更亮了，那是数学家遇到难题时的兴奋。
“2亿美元。”
沈南鹏重复了一遍这个数字，手指有节奏地敲击著桌面：
“裴总，你知道去年小米融资时的估值是多少吗？才2.5亿美元。”
“雷军那是做平台、做生態。
你一家做配件的供应链企业，想跟做平台的小米平起平坐？”
这是一记绝杀。
在投资圈的铁律里：平台＞渠道＞內容＞硬体。
裴皓月处於鄙视链的底端。
“小米是平台，没错。”
裴皓月丝毫没有退缩，直接拋出了那个让沈南鹏无法反驳的逻辑闭环：
“但雷军的平台，离不开我的配件。”
“沈总，您可以去调查一下。
目前市面上能做到內阻30毫欧以下、且支持5a大电流快充的电芯。
除了我们，只有三星sdi的顶级货。”
“三星傲慢，產能要优先保自家的galaxy系列和苹果，根本看不上初创的小米。”
“所以，对於小米来说，我是唯一解。”
裴皓月竖起食指，声音鏗鏘有力：
“这不仅仅是供应链关係，这是共生关係。”
“如果皓月垮了，那一堆主打『发烧』性能的手机，就只能变成烫手的暖宝宝。
雷军的『为发烧而生』就会变成一句笑话。”
“这就是我的溢价能力。”
会议室里陷入了短暂的沉默。
只有中央空调的出风口发出轻微的嘶嘶声。
沈南鹏盯著裴皓月看了足足十秒钟。
他在重新评估眼前这个年轻人。
懂技术，懂市场，更可怕的是，他懂势。
他知道自己站在风口上，而且知道怎么把风口的价值最大化。
“有意思。”
沈南鹏终於露出了笑容，这一次，笑容里多了一分对对手的尊重。
他合上电脑，似乎准备鬆口：
“2亿美元太高了。
但我承认，你们確实不仅仅是製造业。”
“这样吧，我们各退一步，取个中间值……”
就在沈南鹏准备报出一个新的折中价格，大概是1.2亿美元时。
“咚咚咚！”
会议室的厚重木门突然被人敲响了。
不是那种礼貌的敲击，而是略显急促和无礼的拍打。
沈南鹏皱了皱眉，有些不悦地看向门口。
这里是红杉的私密会议室，正在谈几千万美元的大生意，谁这么没规矩？
前台秘书推门进来，脸色有些难看，显然是没拦住人。
紧接著，一个穿著亮灰色西装、头髮油光鋥亮、带著一股浓烈古龙水味的中年男人大步走了进来。
他的身后，还跟著两个提著公文包、神情肃穆的律师。
这股刺鼻的香水味，瞬间衝散了会议室里原本冷峻、理性的空气。
“哎呀，沈总！不好意思不好意思！”
来人声音洪亮，带著一股充满侵略性的、暴发户式的笑意：
“听说皓月科技的裴总在这里，我就不请自来了。
毕竟好项目嘛，大家都想抢，先到先得可不行啊。”
裴皓月转过头，看著这个不速之客。
他不认识这个人。
但他认识这个人西装领口上別著的那枚徽章——一块黑色的八面体宝石。
【黑曜石资本】
一家最近在深圳突然冒出来，以风格激进、出手阔绰、不讲武德著称的神秘基金。
而裴皓月的前世记忆告诉他。
这家基金背后的有限合伙人，姓叶。
野蛮人，来敲门了。
“裴总你好。”
来人径直走到裴皓月面前，完全无视了沈南鹏越来越难看的脸色，直接递上一张烫金名片：
“鄙人黑曜石资本合伙人，赵刚。”
“我们对皓月科技非常感兴趣。”
赵刚咧嘴一笑，露出一口洁白的烤瓷牙，直接拋出了一颗炸弹：
“红杉给多少？我们直接翻倍。”
他伸出四根手指，眼神挑衅地扫过沈南鹏：
“4000万美元。
只要你点头，钱明天就能到帐。”
会议室里的空气仿佛瞬间凝固了。
老刘的手一抖，手里的水瓶“砰”的一声掉在了地上。
第45章 估值博弈：我要两亿美元，因为我是小米的唯一解
“裴总。”
沈南鹏身体后仰。
靠在舒適的赫曼米勒人体工学椅上，十指交叉，语气变得轻鬆却不容置疑：
“虽然你们有技术，也有oppo的订单。
但归根结底，皓月科技目前还是一家製造型企业。”
“在资本市场上，传统製造业的市盈率天花板是很低的，通常只有10到15倍。”
“根据你们去年的净利润，以及今年的预期增长……”
沈南鹏伸出一只手，掌心向下，做了一个轻轻的“压”的动作，像是在压住一个躁动的气球：
“红杉愿意领投a轮。
我们出资1500万美元，占股25%。”
裴皓月眉毛微微一挑。
他在心里快速换算了一下。
1500万美元占25%，意味著投后估值6000万美元，约合人民幣3.9亿。
这个价格，对於一家刚成立一年、固定资產还没几个亿的东莞工厂来说，绝对算得上是“天价”了。
如果换个没见过世面的老板，估计当场就要拿香檳庆祝了。
坐在旁边的林振东和財务总监老刘，显然也是这么想的。
老刘的呼吸都急促了，他在桌子底下悄悄用脚碰了碰裴皓月的鞋，眼神疯狂暗示：
老板，差不多了，快答应啊！
四个亿啊！这辈子都花不完啊！
然而，裴皓月笑了。
他笑得很客气，却很冷淡，仿佛听到了一个並不好笑的笑话。
“沈总，您的算法很专业。
標准的pe估值模型。”
裴皓月拿起面前的依云矿泉水，拧开，却没有喝。
只是拿在手里把玩，玻璃瓶身折射著会议室冷峻的灯光：
“如果是按传统製造业算，这个估值確实很公道，甚至可以说很慷慨。”
“但是……”
裴皓月话锋一转，眼神瞬间变得犀利，手中的水瓶重重顿在桌上：
“如果我是做纺织的，或者是做家具的，我马上签字。
但我做的是移动能源。”
他站起身，走到白板前，没有用ppt。
而是直接拿起笔，画了一条起步平缓、隨后几乎垂直向上的曲线——j型曲线。
“沈总，您投了那么多网际网路公司，您应该比我更清楚。
智慧型手机不是製造业，它是下一个时代的入口。”
裴皓月手中的笔尖在白板上重重一点：
“明年，小米m1出货量预计500万台。”
“oppo find系列加real系列，预计300万台。”
“还有正在转型的华为、中兴、联想……”
“这一波换机潮，將是亿级的规模。
而电池，是所有这些设备的『心臟』。”
裴皓月转过身，双手撑在桌子上，身体前倾，直视沈南鹏的眼睛：
“红杉投的不是一家电池厂。”
“投的是这波浪潮里，唯一能给这些衝浪者提供衝浪板的公司。”
“我的心理价位是：融资2000万美元，出让10%的股份。”
“投后估值——2亿美元。”
“咳咳咳——”
正在喝水的老刘直接呛住了，剧烈地咳嗽起来，脸涨成了猪肝色。
林振东也傻了，瞪大眼睛看著自家老板，眼珠子都要掉出来了。
两个亿？还是美元？
这也太敢喊了吧！这直接翻了三倍还多啊！
老板这是疯了吗？
沈南鹏身后，两个年轻的投资经理也皱起了眉头。
其中一个甚至忍不住轻笑了一声，似乎在嘲笑这个年轻人的不知天高地厚。
但沈南鹏没有笑。
他镜片后的眼神反而更亮了，那是数学家遇到难题时的兴奋。
“2亿美元。”
沈南鹏重复了一遍这个数字，手指有节奏地敲击著桌面：
“裴总，你知道去年小米融资时的估值是多少吗？才2.5亿美元。”
“雷军那是做平台、做生態。
你一家做配件的供应链企业，想跟做平台的小米平起平坐？”
这是一记绝杀。
在投资圈的铁律里：平台＞渠道＞內容＞硬体。
裴皓月处於鄙视链的底端。
“小米是平台，没错。”
裴皓月丝毫没有退缩，直接拋出了那个让沈南鹏无法反驳的逻辑闭环：
“但雷军的平台，离不开我的配件。”
“沈总，您可以去调查一下。
目前市面上能做到內阻30毫欧以下、且支持5a大电流快充的电芯。
除了我们，只有三星sdi的顶级货。”
“三星傲慢，產能要优先保自家的galaxy系列和苹果，根本看不上初创的小米。”
“所以，对於小米来说，我是唯一解。”
裴皓月竖起食指，声音鏗鏘有力：
“这不仅仅是供应链关係，这是共生关係。”
“如果皓月垮了，那一堆主打『发烧』性能的手机，就只能变成烫手的暖宝宝。
雷军的『为发烧而生』就会变成一句笑话。”
“这就是我的溢价能力。”
会议室里陷入了短暂的沉默。
只有中央空调的出风口发出轻微的嘶嘶声。
沈南鹏盯著裴皓月看了足足十秒钟。
他在重新评估眼前这个年轻人。
懂技术，懂市场，更可怕的是，他懂势。
他知道自己站在风口上，而且知道怎么把风口的价值最大化。
“有意思。”
沈南鹏终於露出了笑容，这一次，笑容里多了一分对对手的尊重。
他合上电脑，似乎准备鬆口：
“2亿美元太高了。
但我承认，你们確实不仅仅是製造业。”
“这样吧，我们各退一步，取个中间值……”
就在沈南鹏准备报出一个新的折中价格，大概是1.2亿美元时。
“咚咚咚！”
会议室的厚重木门突然被人敲响了。
不是那种礼貌的敲击，而是略显急促和无礼的拍打。
沈南鹏皱了皱眉，有些不悦地看向门口。
这里是红杉的私密会议室，正在谈几千万美元的大生意，谁这么没规矩？
前台秘书推门进来，脸色有些难看，显然是没拦住人。
紧接著，一个穿著亮灰色西装、头髮油光鋥亮、带著一股浓烈古龙水味的中年男人大步走了进来。
他的身后，还跟著两个提著公文包、神情肃穆的律师。
这股刺鼻的香水味，瞬间衝散了会议室里原本冷峻、理性的空气。
“哎呀，沈总！不好意思不好意思！”
来人声音洪亮，带著一股充满侵略性的、暴发户式的笑意：
“听说皓月科技的裴总在这里，我就不请自来了。
毕竟好项目嘛，大家都想抢，先到先得可不行啊。”
裴皓月转过头，看著这个不速之客。
他不认识这个人。
但他认识这个人西装领口上別著的那枚徽章——一块黑色的八面体宝石。
【黑曜石资本】
一家最近在深圳突然冒出来，以风格激进、出手阔绰、不讲武德著称的神秘基金。
而裴皓月的前世记忆告诉他。
这家基金背后的有限合伙人，姓叶。
野蛮人，来敲门了。
“裴总你好。”
来人径直走到裴皓月面前，完全无视了沈南鹏越来越难看的脸色，直接递上一张烫金名片：
“鄙人黑曜石资本合伙人，赵刚。”
“我们对皓月科技非常感兴趣。”
赵刚咧嘴一笑，露出一口洁白的烤瓷牙，直接拋出了一颗炸弹：
“红杉给多少？我们直接翻倍。”
他伸出四根手指，眼神挑衅地扫过沈南鹏：
“4000万美元。
只要你点头，钱明天就能到帐。”
会议室里的空气仿佛瞬间凝固了。
老刘的手一抖，手里的水瓶“砰”的一声掉在了地上。